在先容全球各地的保险品类的时，有一位海内推销员曾这样说过：“在人寿保险这个领域，我们自己的产物可以说是小学生水平，香港的产物则是中学生水平，而美国的产物则会到达大学甚至是研究生的水平。”这个比喻贴切嘛？在人寿保险这一块儿，我们与美国真有这么大的差距嘛？为了回覆这个问题，在今天的文章中，我们就以一个投资者的视角，来对大陆，香港和美国的人寿保险产物举行对比，以此来判断出他们究竟是真的差距显着，还是各有千秋。

首先，第一个对比的点：保险公司。作为一名投资者，我们在投资一款产物的时候肯定会去想：刊行这个产物的公司实力如何？会不会我投钱投到一半公司就倒闭了？万一公司坑我怎么办？所以，我们就先来看看大陆，香港和美国的保险公司究竟靠不靠谱。我们大陆正规的大型保险公司（像是中国人寿，中国平安）都直接由我们国家的金融机构所羁系，因为这些公司与国家自己有着极其密切的联系，所以宁静度很是高。

在中国，正规的保险公司如果（虽然可能性很小）泛起了谋划问题，只能选择吞并和重组，而不能倒闭。换句话说，就是在中国，无论如何，我们老黎民的保单也不能因保险公司的谋划不善而打了水漂。

与之相对，在香港的保险公司大多都是全球各大保险公司的分部。虽然这些公司没有国家层面的支持，但由于其自身历史悠久且财力雄厚，在连续的竞争中，来自世界各地的保险企业也形成了一套稳健且良好的运作模式。可是，大陆的保险公司由于在很长一段时间之内过于依赖国家，所以相对缺乏竞争力，行业整体生长比力缓慢。

而香港的保险公司虽然整体稳定，但究竟缺乏国家层面上的帮扶，所以偶然也会泛起某个保险产物暴雷，造成客户庞大损失的情况。而美国的保险公司则相当于这二者的联合：一方面，和中国一样，美国对合规保险公司的要求也极其严格，甚至要高于银行。而一旦保险公司泛起了谋划不善的状况，也有再保险公司和各州政府所设立的金融机构来对冲风险，确保客户的保单不会泛起损失。

在2008年的金融海啸中，美国倒了400多家银行，而保险公司只有14家面临倒闭，而且最终还都被政府所接受，足见美国政府对保险行业的重视。而另一方面，美国是全球最大的保险市场，拥有凌驾1500家保险公司，其竞争的猛烈水平远大于香港，所以整个行业的生长速度比力快，所泛起的问题自然要少许多。总的来说，美国的保险公司兼具了我们大陆保险公司的严管控，强支持与香港保险公司的强竞争，而这便让它越发成熟，越发完善，在我们接下来说的这个对比点上，优势也越发显着。

第二个对比点，我们来说说大陆，香港和美国人寿保险的保费和收益。究竟，用度和赢利是我们投资任何产物时都市最优先思量的问题。

这里，先说一个保险的小知识，除非国家差别，否则人寿保险这个工具基本上就是“一分钱，一分货”的。也就是说，在一个国家内，岂论什么公司，岂论什么品牌，只要寿险产物的设计差不多，那么其价钱基本上也不会相差太大。如果一份保单比另一份贵，那它肯定就有更多的功效和福利。

好比，有附加条款的人寿险基本上都比普通的人寿险贵，保额大的人寿险也基本都要比保额小的人寿险贵。所以，如果同类型的人寿保单价钱差异庞大，一个很重要的原因就是发保单的国家和地域有所差别。于是，在保费这一块，在保单类型相似的情况下，美国的人寿保险最自制，香港次之，大陆再次之。原因很简朴：越成熟，越先进的市场，其保费就会越自制。

美国的人寿保险市场竞争猛烈，为了盈利各大公司不得不降低价钱，所以这就让保单自制了一些。因为整体先进，美国的生命表比大陆和香港都要新，客户预期的寿命要更长，所以这就让保单又自制了一些。同样的情况也泛起在了人寿保险杠杆（保费：保额）这个方面：海内寿险的杠杆基本都维持在1:3，好一些也就能到1:4，香港寿险介于1:6~1:7之间，而美国寿险基本都维持在1:8，好的甚至能到1:12。

而在现金价值的收益这一块儿，美国寿险同样要远远优于香港和大陆。原因在于美国现在最盛行的寿险品类是最新型的指数万能险（IUL），其收益与像纳斯达克与标普500这样的股票指数挂钩。

而这，便让整个保单的收益极其清晰透明——如果客户想知道自己一年的收益，只要亲自去看一下今年股票指数的涨跌就好了。而在大陆和香港，由于暂时还没有开发出指数万能险型的保险品种，所以在保险市场上最常见的还是我们所熟知的分红险。

而与指数万能险的收益透明差别，分红险的收益通常存在着暗箱。要知道，保险公司每年给客户的分红来自于它们的“可分配盈余”，而至于这个“可分配盈余”究竟占了公司全年收益的几多，这个就存在着很大的操作空间了。

所以，虽然我们经常听到什么“香港的分红率是90%，高于大陆的70%”。但岂论70还是90，这个率所针对的金额都是“可分配盈余”，客户还是不知道自己的分红究竟是怎么来的。这里另有多说一句，在前些年，香港曾经盛行过一段时间的投连险。

这种寿险，杠杆较低，但收益极高，市场好的情况下甚至能跑赢一些同类型的基金。但众所周知，高收益也就意味着高风险。投连险的设计过于以投资为主，险些偏离了保险“保字当头”的初衷。

所以当市场下行的时候，购置这类保险的客户也不得不去蒙受庞大的损失。也因此，在十年前，投连险在香港寿险的份额能占到25%，然而到了今天，由于羁系部门的一再打压，该险种现在只占不到1%了。

而与之对比，美国的指数万能险，上有封顶，下有封底，最低收益不会低过0%，即便股指整体下挫也不会有太大损失，比一般的指数基金还要稳健，真正做到了在保障的基础上再收益。综上所述，从投资的角度来看，由于市场和公司自己的空前。

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